فكس خيارات دلتا حساب

خيارات فكس حساب دلتا
الحصول على فيا أب ستور قراءة هذه المشاركة في التطبيق لدينا!
كيفية تقسيم خيار فكس P & أمب؛ L؟
إنني أقارن بین تقییم السوق (مت) في نظامین للمخاطر فیما یتعلق بخیارات الفوركس.
سؤالي ھل یمكنني قیاس الفرق في إدارة الحركة الجویة بما یلي:
أود / جبي، متم = 461،000 أوسد، ضمني فول. = 11.88٪، فيغا = 82،000 دولار أمريكي، السعر الآجل = 97.29 و الدولار الأمريكي = 15،300،000.
أود / جبي، متم = 406،000 أوسد، ضمني فول. = 12.14٪، فيغا = 77،000 دولار أمريكي، السعر الآجل = 97.81 و أوسد دلتا = -13،600،000.
على افتراض أن كلا النظامين يستخدمون بلاك سكولز، كيف يمكنني تحديد الفرق في الدولار المتوسطي (بالدولار الأمريكي) الذي يبلغ 55،000 دولار أمريكي عن طريق إسناده إلى:
الفرق في التقلب الضمني و؛ الفرق في الأسعار الآجلة؟
حاولت القيام بذلك، وأنا لا تزال تركت مع اختلاف بسيط - هل من الممكن تحديد ذلك أيضا؟
ومن المتوقع حدوث بعض الفارق المتبقي بسبب غاما وغيرها من غريكس النظام الأعلى، ولتقييم الافتراضات كما ذكر أعلاه. أيضا يجب عليك التأكد من معنى دلتا أعرب بالدولار الأمريكي لخيار أود / جبي. أنا لست متأكدا من أن المعيار عبر النظم. قد تكون قيمة الدولار للين الياباني بمثابة التحوط مع أخذ الدولار الأسترالي كعملة غير محفوفة بالمخاطر، أو قيمة الدولار للدولار الأسترالي للاحتفاظ بالتحوط مع جبي كعملة غير محفوفة بالمخاطر، أو إما قيمة أود أو جبي لعقد التحوط المشترك من تحركات العملات مقابل الدولار الأمريكي. ويمكن أيضا أن يكون قسط المدرجة أو الإصدارات إلى الأمام من هذه.
هل تحققت من أنك تستخدم نفس سعر الفائدة لكل من أود و جبي في كلا النظامين؟ الفرق كبير جدا. يجب أن يكون النموذج المستخدم غارمان-كوهلهاجين وهو بلاك سكولز مع اثنين من أسعار الفائدة. في أي عملة هي فيغا؟

الخيار الإغريق صيغ إكسيل.
بلاك-سكولز الإغريق صيغ إكسيل.
هذا هو الجزء الثاني من دليل بلاك سكولز إكسيل تغطي حسابات إكسيل للخيار الإغريق (دلتا، غاما، ثيتا، فيغا، ورو) تحت نموذج بلاك سكولز. وسوف تستمر في المثال من الجزء الأول لإظهار الصيغ إكسيل بالضبط. انظر الجزء الأول للحصول على تفاصيل حول المعلمات وصيغ إكسيل ل d1، d2، سعر المكالمة، ووضع السعر.
هنا يمكنك أن تجد تفسيرات مفصلة لجميع الصيغ بلاك سكولز.
هنا يمكنك أن ترى كيف يعمل كل شيء معا في إكسيل في بلاك سكولز حاسبة.
دلتا في إكسيل.
دلتا مختلفة للدعوة ووضع الخيارات. الصيغ الدلتا بسيطة نسبيا، وكذلك هو حساب في إكسيل.
أنا حساب دلتا الدعوة في الخلية V44، والاستمرار في المثال من الجزء الأول، حيث سبق لي أن تحسب المصطلحين الفردية في الخلايا M44 و S44:
حساب دلتا وضع هو نفسه تقريبا، وذلك باستخدام نفس الخلايا. فقط إضافة ناقص واحد و دون & # 8217؛ ن ننسى الأقواس:
غاما في إكسيل.
صيغة غاما هي نفسها بالنسبة للمكالمات ووضعها. وهو أكثر تعقيدا قليلا من صيغ دلتا أعلاه:
لاحظ خصوصا الجزء الثاني من الصيغة:
سوف تجد هذا المصطلح في حساب ثيتا و فيغا أيضا. وهي دالة الكثافة الاحتمالية العادية المعيارية ل - d1. في إكسيل تبدو الصيغة كما يلي:
& # 8230؛ حيث K44 هي الخلية التي قمت بحساب D1 (انظر الجزء الأول).
بدلا من ذلك، يمكنك استخدام نورم. ديست وظيفة إكسيل، والتي أوضحت أيضا في الجزء الأول. والفرق الوحيد من الجزء الأول هو أن المعلمة الأخيرة (التراكمي) هي الآن فالس. لا تنسى علامة الطرح قبل K44:
هذه الصيغتين يجب أن يعود نفس النتيجة.
في المثال من بلاك سكولز حاسبة يمكنني استخدام الصيغة الأولى. الصيغة الكاملة ل غاما (نفسه للمكالمات والعبارات) هي:
ثيتا في إكسيل.
ثيتا لديها أطول الصيغ من كل خمسة الخيار الأكثر شيوعا اليونانيين. هو مختلف للمكالمات ويضع، ولكن الاختلافات هي مرة أخرى مجرد عدد قليل من علامات ناقص هنا وهناك ويجب أن تكون حذرا جدا. ثيتا هو صغير جدا للعديد من الخيارات، الأمر الذي يجعل من الصعب في كثير من الأحيان للكشف عن خطأ محتمل في الحسابات الخاصة بك.
على الرغم من أنه يبدو معقدا، فإن جميع الرموز والمصطلحات في الصيغ يجب أن تكون مألوفة بالفعل من حسابات أسعار الخيارات و دلتا و غاما أعلاه. استثناء واحد هو T في بداية الصيغ.
T هو عدد الأيام في السنة. يمكنك اختيار أي من أيام التقويم (T = 365 أو 365.25) أو أيام التداول (T = 252 أو ما شابه ذلك، تبعا للمكان الذي تتاجر فيه). وبناء على اختيارك، فإن تفسير ثيتا سيكون إما تغيير سعر الخيار في يوم تقويم واحد أو تغيير سعر الخيار في يوم تداول واحد.
دعوة الخيار ثيتا.
الصيغة الكاملة للدعوة ثيتا في مثالنا في الخلية X44. وهو طويل ويستخدم عدة (10) خلايا أخرى، ولكن ليس هناك الرياضيات عالية:
السطر الأخير من الصيغة في لقطة أعلاه هو T. خلية C20 في آلة حاسبة يحتوي على التحرير والسرد حيث يقوم المستخدمون بتحديد أيام التقويم أو أيام التداول. الخلايا D3 و D4 في ورقة الوقت وحدات تحتوي على عدد من أيام التقويم والتداول في السنة. إذا كنت تريد أن تبقيه بسيطا، يمكنك استبدال السطر الأخير بأكمله من الصيغة برقم ثابت، مثل 365.
يمكنك العثور مرة أخرى على تفسير جميع الخلايا الفردية في الجزء الأول أو رؤية كل هذه الحسابات إكسل مباشرة في آلة حاسبة.
وضع الخيار ثيتا.
بشكل تناظري لاستدعاء ثيتا، صيغة لوضع ثيتا في الخلية AD44 هو:
فيغا في إكسيل.
صيغة فيغا هو نفسه للمكالمات ويضع:
لا يوجد شئ جديد. يمكنك أن ترى مرة أخرى مصطلح مألوف في نهاية المطاف.
في المثال آلة حاسبة أنا حساب فيغا في الخلية Y44:
رو في إكسيل.
رو يختلف مرة أخرى للمكالمات ويضع. هناك اثنين من علامات ناقص أخرى في صيغة وضع رو.
في المثال آلة حاسبة أنا حساب دعوة رو في الخلية Z44. هو ببساطة نتاج معلمتين (سعر الإضراب والوقت لانتهاء الصلاحية) والخلايا التي سبق لي أن تحسب في الخطوات السابقة:
أنا حساب وضع رو في الخلية AF44، مرة أخرى كمنتج من 4 خلايا أخرى، مقسوما على 100. تأكد من وضع علامة الطرح إلى البداية:
المزيد عن الخيار الإغريق في إكسيل.
يمكنك أيضا استخدام إكسيل والحسابات أعلاه (مع بعض التعديلات والتحسينات) لسلوك نموذج الخيار الفردي اليونانيين وأسعار الخيارات في حالات السوق المختلفة (التغييرات في المعلمات نموذج بلاك سكولز). وهذا هو خارج نطاق هذا الدليل، ولكن يمكنك العثور عليه في بلاك سكولز حاسبة ودليل بدف.
من خلال البقاء على هذا الموقع و / أو باستخدام محتوى ماكروبتيون، فإنك تؤكد أنك قرأت اتفاقية بنود الاستخدام وتوافق عليها تماما كما لو كنت قد وقعت عليها. يتضمن الاتفاق أيضا سياسة الخصوصية وسياسة ملفات تعريف الارتباط. إذا كنت لا توافق على أي جزء من هذه الاتفاقية، يرجى ترك الموقع الآن. جميع المعلومات للأغراض التعليمية فقط وقد تكون غير دقيقة أو غير كاملة أو قديمة أو خاطئة. ماكروبتيون ليست مسؤولة عن أي أضرار الناجمة عن استخدام المحتوى. لا يتم تقديم أي مشورة مالية أو استثمارية أو تجارية في أي وقت.

دلتا.
ما هو 'دلتا'
والدلتا هي نسبة تقارن التغير في سعر الأصل، وهو عادة ضمان قابل للتداول، إلى التغير المقابل في سعر مشتقاته. على سبيل المثال، إذا كان لخيار الأسهم قيمة دلتا قدرها 0.65، فهذا يعني أنه إذا زاد المخزون الأساسي في السعر بمقدار دولار واحد للسهم الواحد، فإن الخيار على ذلك سيرتفع بمقدار 0.65 دولار للسهم، في حين أن جميع الأسهم الأخرى متساوية.
كسر "دلتا"
يمكن أن تكون قيم دلتا إيجابية أو سلبية تبعا لنوع الخيار. على سبيل المثال، يتراوح الخيار دلتا لخيار الاتصال دائما من 0 إلى 1، لأنه كلما زاد الأصل الأساسي في السعر، تزداد خيارات الاتصال في السعر. وضع دلتا الخيار دائما تتراوح من -1 إلى 0 لأنه كلما زاد الأمن الأساسي، تنخفض قيمة خيارات وضع. على سبيل المثال، إذا كان خيار وضع يحتوي على دلتا -0.33، إذا كان سعر الأصل الأساسي يزيد بمقدار 1 $، فإن سعر الخيار وضعت تنخفض بمقدار 0.33 $. من الناحية الفنية، قيمة دلتا الخيار هي المشتقة الأولى من قيمة الخيار فيما يتعلق بسعر الضمان الأساسي.
وكثيرا ما تستخدم دلتا في استراتيجيات التحوط، ويشار إليها أيضا كنسبة التحوط.
أمثلة سلوك دلتا.
بيغكورب هي شركة متداولة بشكل عام. يتم شراء أسهم أسهمها وبيعها في سوق الأوراق المالية، وهناك خيارات وضع وخيارات الدعوة المتداولة لتلك الأسهم. الدلتا لخيار المكالمة على أسهم بيغكورب هو 35. وهذا يعني أن التغيير $ 1 في سعر الأسهم بيغكورب يولد تغيير 0،35 $ في سعر خيارات المكالمة بيغكورب. لذلك، إذا تداولت أسهم بيغكورب عند 20 دولارا، ويتداول خيار المكالمة عند 2 دولار، فإن التغير في سعر أسهم بيغكورب إلى 21 دولارا يعني أن خيار المكالمة سيزيد إلى سعر 2.35 دولار.
وضع خيارات العمل في الاتجاه المعاكس. إذا كان الخيار وضع على أسهم بيغكورب ديه دلتا - 65 $ ثم زيادة $ 1 في سعر سهم بيغكورب يولد انخفاض $ 0.66 في سعر بيغكورب وضع الخيارات. لذلك، إذا كانت أسهم بيغكورب تتداول عند 20 $، و يتداول خيار الشراء عند 2 $، ثم تزداد أسهم بيغكورب إلى 21 $، فإن خيار الشراء سينخفض ​​إلى سعر 1.35 $.
كيف دلتا تملي السلوك.
دلتا هي عملية حسابية مهمة (يتم تنفيذها بواسطة برامج الكمبيوتر)، حيث إنها أحد الأسباب الرئيسية وراء تحرك أسعار الخيارات بالطريقة التي تقوم بها - ومؤشر لكيفية الاستثمار. سلوك الدعوة وخيار دلتا الخيار يمكن التنبؤ به للغاية ومفيدة جدا لمديري المحافظ والتجار ومديري صناديق التحوط والمستثمرين الأفراد.
يعتمد سلوك دلتا خيار الاتصال على ما إذا كان الخيار هو "في المال"، وهذا يعني أن الموقف مربح حاليا، "في المال"، وهذا يعني أن سعر الإضراب للخيار يساوي حاليا سعر السهم الأساسي، أو "الخروج من - المال "، وهذا يعني أن الخيار غير مربح حاليا. خيارات المكالمات في المال تقترب من 1 مع اقتراب انتهاء صلاحيتها. خيارات المكالمة في المال عادة ما يكون لها دلتا من 0.5، ودلتا من خيارات الدعوة من خارج المال نهج 0 كما نهج انتهاء الصلاحية. كلما كان خيار المكالمة أكثر عمقا، كلما اقتربت الدلتا من 1، وكلما زاد التصرف يتصرف مثل الأصول الأساسية.
يعتمد سلوك سلوك دلتا الخيار أيضا على ما إذا كان الخيار هو "في المال"، "في المال"، أو "خارج المال" و هي عكس خيارات المكالمة. في وضع المال خيارات الاقتراب من -1 كما نهج انتهاء الصلاحية. عادة ما تكون خيارات وضع المال في الدلتا -0.5، ودلتا من خارج من المال وضعت خيارات الخيارات 0 كما نهج انتهاء الصلاحية. وأعمق في المال الخيار وضع، كلما كان أقرب إلى دلتا -1.
دلتا سبرياد.
دلتا انتشار هو استراتيجية تداول الخيارات التي التاجر في البداية يؤسس موقف محايدة دلتا - من خلال شراء وبيع الخيارات في وقت واحد نسبة إلى نسبة محايدة (وهذا هو، دلتا الدلائل الإيجابية والسلبية تعويض بعضها البعض، بحيث أن دلتا الشاملة من الأصول المعنية صفر). باستخدام انتشار دلتا، يتوقع المتداول عادة أن يحقق ربحا صغيرا إذا لم يتغير الأمن الأساسي على نطاق واسع في السعر. ومع ذلك، يمكن تحقيق مكاسب أو خسائر أكبر إذا كان السهم يتحرك بشكل كبير في أي من الاتجاهين.
انتشار دلتا الأكثر شيوعا هو انتشار التقويم. يتضمن توزيع التقويم إنشاء موقف محايد دلتا باستخدام خيارات مع تواريخ انتهاء صلاحية مختلفة. في أبسط مثال، يقوم المتداول ببيع خيارات الاتصال في الشهر القريب وشراء خيارات الاتصال مع انتهاء صلاحية لاحق بما يتناسب مع النسبة المحايدة. منذ موقف دلتا محايد، لا ينبغي للتاجر تجربة المكاسب أو الخسائر من أسعار صغيرة يتحرك في الأمن الكامنة. بدلا من ذلك، يتوقع المتداول أن يبقى السعر دون تغيير، وبما أن المكالمات في الشهر القريب تفقد قيمة الوقت وتنتهي، يمكن للمتداول بيع خيارات المكالمة مع تواريخ انتهاء صلاحية أطول ونأمل تحقيق أرباح.

إبقاء العين على موقف دلتا.
في لقاء الإغريق ناقشنا كيف يؤثر دلتا قيمة الخيارات الفردية. الآن دعونا نلقي نظرة على كيف يمكنك أن تأخذ دلتا إلى المستوى التالي. & لدكو؛ بوسيتيون دلتا & رديقو؛ تمكنك من تتبع صافي تأثير دلتا على غاغل كامل من الخيارات التي تقوم على نفس الأسهم الأساسية.
التفكير في موقف دلتا بهذه الطريقة: الخيارات بمثابة بديل لعدد معين من أسهم الأسهم الأساسية. لأي موقف الخيار على واحد مخزون معين، يمكنك إضافة ما يصل الدلتا من جميع عقود الخيار و п¬Ѓgure من كم عدد الأسهم من غاغل كامل الأوراق المالية يتصرف مثل. وبهذه الطريقة، سوف تعرف دائما قبالة رأس رأسك كيف ينبغي أن تتفاعل عندما يجعل السهم خطوة واحدة في أي اتجاه.
كيف تعمل الخيارات كبديل لأسهم الأسهم.
عقد مكالمة واحدة مع دلتا من 0.01 هو بديل عن حصة واحدة من الأسهم. هنا السبب.
إذا ارتفع سعر السهم $ 1، يجب أن ترتفع الدعوة بمقدار قرش واحد. ولكن بشكل عام، فإن عقد الخيار يمثل 100 سهم من الأسهم. لذلك تحتاج إلى مضاعفة الدلتا بنسبة 100 سهم:
وهذا يعني إذا كان سعر السهم يزيد $ 1، يجب أن قيمة موقف المكالمة أيضا زيادة $ 1. حتى في جوهره، انها تتصرف مثل حصة واحدة من الأسهم.
امتلاك عقد نداء واحد مع دلتا من .50 يشبه امتلاك 50 سهم. عندما ترتفع الأسهم الأساسية $ 1، يجب أن تزيد قيمة الخيار بمقدار $ 50. وبالتالي فإن قيمة الموقف العام سوف تزيد بمقدار 50 $. ($ 50 × 100 حصة مضاعف = 50 $.)
وهو يعمل بنفس الطريقة مع يضع، ولكن نأخذ في الاعتبار أن يضع يضع دلتا سلبي. حتى إذا كنت تملك عقد وضع مع دلتا من -.50، فإنه سيكون بمثابة موقف قصير من 50 سهم. إذا انخفض السهم الأساسي $ 1، يجب أن ترتفع قيمة موقف الخيار 50 $.
حساب موقف دلتا لاستراتيجية ساق واحدة مع عقود متعددة.
هنا مثال. لنفترض أنك تملك 10 عقود من المكالمات شيز، ولكل منها دلتا من 75. لحساب موقف دلتا، ضرب .75 × 100 (على افتراض أن كل عقد يمثل 100 سهم) × 10 عقود. هذا يمنحك نتيجة 750.
وهذا يعني أن خيارات المكالمة الخاصة بك تعمل كبديل عن 750 سهم من الأسهم الأساسية. حتى تتمكن من ¬Ѓgure إذا ارتفع السهم $ 1، فإن موقف زيادة ما يقرب من 750 $. إذا انخفض السهم الأساسي بمقدار 1 دولار، فإن الموقف سيخفض حوالي 750 دولارا.
حساب موقف دلتا لساقين متعددة واستراتيجيات متعددة.
معظم الوقت استراتيجيات الخيار الخاص بك وسوف تكون أكثر تعقيدا من عدد قليل من خيارات الاتصال بنفس سعر الإضراب. قد تستخدم استراتيجيات متعددة الساق، وربما كنت قد تشغيل استراتيجيات مختلفة على نفس المخزون الأساسي في نفس الوقت.
وقد تنطوي كل من هذه الاستراتيجيات على خيارات ذات أسعار إضراب مختلفة وتواريخ انتهاء صلاحية. على سبيل المثال، قد ينتهي بك المطاف تشغيل كوندور الحديد وتقويم طويل انتشر مع المكالمات في نفس الوقت على نفس المخزون الأساسي.
سوف الدلتا من بعض الخيارات الفردية في موقف الخيار الكامل تكون إيجابية وبعض سوف تكون سلبية. ولكن حتى لو كانت الاستراتيجيات التي تعتزم تشغيلها معقدة، فإن النظرة الأولى على موقف دلتا يمكن أن تعطيك إحساسا لكيفية تغيير قيمة الموضع إذا تحرك السهم نقطة واحدة في أي من الاتجاهين.
نحن لا نريد فوضى هذا القسم من خلال القيام الرياضيات عبر ستة أو سبعة أرجل مختلفة بين عدة استراتيجيات. لذلك دعونا ننظر في مثال سهل لكيفية حساب موقف دلتا لاستراتيجية بسيطة متعددة الساق. على سبيل المثال، النظر في مكالمة طويلة تنتشر مع قدمين.
يوضح المثال 2 تفاصيل انتشار المكالمة الطويلة شيز مع 55 ضربة طويلة و 60 ضربة قصيرة، وكلاهما مع نفس تاريخ انتهاء الصلاحية. تخيل أنه مع تداول الأسهم في 56.55 $، اشترينا 15 عقدا من المكالمات 55-ستريك مع دلتا من 61. وبيعنا 15 عقدا من 60 دعوة استدعاء مع دلتا من 29.
حساب الساق 1.
الدلتا من المكالمة 55 ضربة هو .61. لذلك لتحديد إجمالي دلتا، ونحن مضاعفة .61 × 100 حصة مضاعف × 15 عقدا. وهذا يساوي 915.
حساب الساق 2.
دلتا الدعوة 60 ضربة هي .29. ومع ذلك، نظرا لأنك تعيد بيع المكالمات، فإن هذا الجزء من موقعك سيصبح في الواقع سلبيا: -0.29. وبالتالي فإن المكالمات 60 قصيرة و [رسقوو]؛ مجموع دلتا هو -.29 × 100 حصة مضاعف × 15 عقدا. وهذا يساوي -435.
حساب إجمالي الموضع دلتا.
الآن يمكنك ببساطة إضافة الدلتا من كل ساق معا لتحديد دلتا الموقف الخاص بك: 915 + (-435) = 480. وبالتالي فإن التغيير النظري في قيمة الموقف على أساس الخطوة 1 $ في المخزون الأساسي هو 480 $. ولذلك، فإن القيمة الإجمالية لهذا الموقف تتصرف مثل 480 سهم من الأسهم شيز.
كيف موقف دلتا يساعدك على إدارة المخاطر الخاصة بك.
يمثل صافي موقفك للخيارات على أي أسهم أساسية المخاطر الحالية المتعلقة بتغير سعر السهم. في مثال انتشار المكالمة الطويلة، أنت بحاجة إلى أن تسأل نفسك إذا كنت تشعر بالراحة مع وجود نفس المخاطر التي تواجهها منذ فترة طويلة 480 سهم من أسهم شيز. إن لم يكن، قد ترغب في حضور لهذا الخطر. يمكنك القيام بذلك عن طريق إغلاق جزء من وضعك أو بإضافة الدلتا السلبية، وربما عن طريق شراء يضع أو بيع الأسهم قصيرة.
نفس المنطق ينطبق إذا كنت تحمل موقف مع دلتا سلبية عالية. سيكون لديك نفس المخاطرة كمركز قصير في السهم. لضبط المخاطر الخاصة بك، هل يمكن تفريغ جزء من الموقف الخاص بك، وشراء المكالمات، أو شراء الأسهم.
لا ننسى غاما.
تماما كما غاما سوف تؤثر على دلتا خيار واحد كما يتغير سعر السهم، وسوف تؤثر على دلتا صافي الموقف بأكمله كذلك. لذلك من المهم أن نضع في اعتبارنا أن موقف موقف دلتا الخاص بك سوف تتغير مع كل حركة صغيرة في الأسهم. و غاما & [رسقوو]؛ تأثير على موقف دلتا يمكن أن تكون ضخمة، لأننا & رسكو؛ يتحدث عن عقود الخيارات متعددة.
سوف يتغير عدد الأسهم التي تتصرف بها خياراتك كبديل في كل مرة يتغير فيها سعر السهم. هذا هو السبب في أنها فكرة جيدة للحفاظ على العين على موقف الموقف الخاص بك طوال حياة موقف الخيار الخاص بك.
إذا كان لديك حساب ألي انفست، إبقاء العين على موقف دلتا أمر سهل. ما عليك سوى إلقاء نظرة على & لدكو؛ عرض الخيار & رديقو؛ في & لدكو؛ هولدينغز & رديقو؛ الصفحة، أو استخدام الربح + خسارة حاسبة، ونحن سوف نقوم به الرياضيات بالنسبة لك.
مقدمة في المتداول المتداول نداء مغطى المتداول وضع آمن المضمون المتداول انتشار المكالمة القصيرة ما هو التمرين المبكر.
تعلم نصائح التداول & أمب؛ الاستراتيجيات.
من خبراء علي للاستثمار.
الخيارات تنطوي على مخاطر وليست مناسبة لجميع المستثمرين. لمزيد من المعلومات، يرجى مراجعة خصائص ومخاطر كتيب الخيارات الموحدة قبل البدء في خيارات التداول. خيارات المستثمرين قد تفقد كامل مبلغ استثماراتها في فترة قصيرة نسبيا من الزمن.
تتضمن استراتيجيات خيارات الساق المتعددة مخاطر إضافية، وقد تؤدي إلى معالجات ضريبية معقدة. يرجى استشارة أخصائي الضرائب قبل تنفيذ هذه الاستراتيجيات. يمثل التقلب الضمني إجماع السوق على المستوى المستقبلي لتقلب أسعار الأسهم أو احتمال الوصول إلى نقطة سعرية محددة. ويمثل الإغريق الإجماع في السوق حول كيفية استجابة الخيار للتغيرات في بعض المتغيرات المرتبطة بتسعير عقد الخيار. ليس هناك ما يضمن أن توقعات التقلب الضمني أو الإغريق سيكون صحيحا.
توفر شركة ألي انفست للمستثمرين ذوييا خدمات خصم وساطة، ولا تقدم توصيات أو تقدم استشارات مالية أو قانونية أو ضريبية. قد تختلف استجابة النظام وأوقات الوصول بسبب ظروف السوق، وأداء النظام، وعوامل أخرى. أنت وحدك مسؤول عن تقييم المزايا والمخاطر المرتبطة باستخدام أنظمة أو خدمات أو منتجات ألي انفستنس ™. المحتوى والأبحاث والأدوات ورموز الأسهم أو الخيارات هي لأغراض تعليمية وتوضيحية فقط ولا تنطوي على توصية أو التماس لشراء أو بيع أمن معين أو الانخراط في أي استراتيجية استثمار معينة. إن الإسقاطات أو المعلومات الأخرى المتعلقة باحتمال أن تکون نتائج الاستثمار المختلفة افتراضیة بطبيعتھا، ولیست مضمونة للدقة أو الکتمال، ولا تعکس نتائج الاستثمار الفعلیة، ولا تمثل ضمانات للنتائج المستقبلیة. تتضمن جميع االستثمارات مخاطر، وقد تتجاوز الخسائر المبلغ المستثمر، كما أن األداء السابق لألمن أو الصناعة أو القطاع أو السوق أو المنتج المالي ال يضمن النتائج أو العوائد المستقبلية.
الأوراق المالية المقدمة من خلال ألي انفست للأوراق المالية، ليك. عضو في فينرا و أند سيك. ألي انفست للأوراق المالية، ليك هي شركة تابعة مملوكة بالكامل لشركة ألي المالية

خيارات استراتيجيات التداول: فهم موقف دلتا.
المادة التعرف على الإغريق يناقش تدابير الخطر مثل دلتا، غاما، ثيتا وفيغا، والتي تلخص في الشكل 1 أدناه. هذه المقالة تأخذ نظرة فاحصة على دلتا من حيث صلتها المواقف الفعلية والمجتمعة - المعروفة باسم موقف دلتا - وهو مفهوم مهم جدا للبائعين الخيار. وفيما يلي استعراض لدللة قياس المخاطر، وتفسير موقف دلتا، بما في ذلك مثال على ما يعني أن يكون موقف دلتا محايدة.
[بحاجة إلى تجديد المعلومات على الخيارات قبل الغوص في الدلتا؟ مراجعة أساسيات الخيارات، من وضع بسيط والمكالمات، إلى خنق ومتداخلة في دورة خيارات إنفستوبيديا أكاديمية للمبتدئين. ]
دلتا بسيطة.
دعونا مراجعة بعض المفاهيم الأساسية قبل القفز الحق في دلتا الموقف. دلتا هي واحدة من أربعة تدابير المخاطر الرئيسية التي يستخدمها التجار الخيار. ويقيس دلتا درجة تعرض أحد الخيارات للتحولات في سعر الأصل الأساسي (أي المخزون) أو السلعة (أي العقود الآجلة). تتراوح القيم من 1.0 إلى -1.0 (أو 100 إلى -100، اعتمادا على الاتفاقية المستخدمة). على سبيل المثال، إذا قمت بشراء مكالمة أو خيار وضع هو فقط للخروج من المال (أي سعر الإضراب من الخيار هو فوق سعر الكامنة إذا كان الخيار هو المكالمة، وأقل من سعر الكامنة إذا كان الخيار هو وضع)، ثم الخيار سيكون دائما قيمة دلتا التي هي في مكان ما بين 1.0 و -1.0. وبصفة عامة، عادة ما يكون للخيار في المال دلتا في حوالي 0.5 أو -0.5.
يحتوي الشكل 2 على بعض القيم الافتراضية لخيارات استدعاء S & أمب؛ P 500 التي تكون داخل وخارج المال (في كل هذه الحالات، سنستخدم خيارات طويلة). وتتراوح قيم دلتا النداء من 0 إلى 1.0، في حين تتراوح قيم دلتا الدلتا من 0 إلى -1.0. كما ترون، فإن خيار المكالمة عند المال (سعر الإضراب عند 900) في الشكل 2 يحتوي على 0.5 دلتا، في حين أن الخيار خارج المال (سعر الإضراب عند 950) خيار الاتصال لديه دلتا 0.25، و (في الضربة في 850) قيمة دلتا 0.75.
[دلتا هي مجرد واحدة من تدابير المخاطر الرئيسية الخيارات المهرة التجار تحليل والاستفادة منها في استراتيجيات التداول الخاصة بهم. يمكنك معرفة أشكال أخرى من المخاطر و بيوسم خيارات تاجر نفسك من خلال اتخاذ إنفستيبيديا أكاديمية خيارات الدورة. تعلم نفس المعرفة الخيارات الناجحة التي يستخدمها التجار عند اتخاذ القرارات، والمكالمات، وغيرها من الضروريات التجارية الخيار.]
نضع في اعتبارنا، هذه القيم دلتا الدعوة كلها إيجابية لأننا نتعامل مع خيارات المكالمة طويلة، وهي النقطة التي سوف نعود في وقت لاحق. وإذا وضعت هذه، فإن نفس القيم سيكون لها علامة سلبية تعلق عليها. ويعكس ذلك حقيقة أن خيارات الشراء تزداد في القيمة عندما ينخفض ​​سعر الأصل الأساسي. (يشار إلى علاقة عكسية من علامة الدلتا السلبية). سترى أدناه، عندما ننظر إلى مواقف الخيار القصير ومفهوم الموقف دلتا، أن القصة يحصل أكثر تعقيدا قليلا.
عند هذه النقطة، قد تتساءل ما هي هذه القيم دلتا تقول لك. دعونا نستخدم المثال التالي للمساعدة في توضيح مفهوم دلتا بسيطة ومعنى هذه القيم. إذا كان خيار استدعاء S & أمب؛ P 500 يحتوي على دلتا قدرها 0.5 (لخيار قريب أو في المال)، فإن خطوة من نقطة واحدة (بقيمة 250 دولار) للعقد الآجل الأساسي ستنتج 0.5 (أو 50٪ ) تغيير (بقيمة 125 $) في سعر خيار المكالمة. قيمة دلتا 0.5، لذلك، يخبرك أنه لكل 250 $ التغيير في قيمة العقود الآجلة الأساسية، يتغير الخيار في قيمة بنحو 125 $. إذا كنت طويلة هذا الخيار دعوة و S & أمب؛ P 500 الآجلة تتحرك صعودا من نقطة واحدة، فإن خيار المكالمة الخاص بك الحصول على ما يقرب من 125 $ في القيمة، على افتراض عدم وجود متغيرات أخرى تتغير على المدى القصير. ونحن نقول "تقريبا" لأنه كما التحركات الأساسية، سوف دلتا تتغير كذلك.
كن على علم أنه كلما زاد الخيار في المال، نهج دلتا 1.00 على مكالمة و -1.00 على وضع. وفي هذه الحالات المتطرفة توجد علاقة شبه مباشرة أو فعلية بين التغيرات في سعر التغيرات الأساسية والتغيرات اللاحقة في سعر الخيار. في الواقع، في قيم دلتا -1.00 و 1.00، يعكس الخيار الكامنة من حيث التغيرات في الأسعار.
ضع في اعتبارك أيضا أن هذا المثال البسيط لا يفترض أي تغيير في المتغيرات الأخرى مثل ما يلي:
دلتا يميل إلى زيادة كما تقترب من انتهاء لخيارات قريبة أو في المال. دلتا ليست ثابتة، وهو مفهوم يتعلق غاما (قياس المخاطر الأخرى)، وهو مقياس لمعدل التغير في دلتا نظرا للتحرك من قبل الكامنة. دلتا عرضة للتغيير نظرا للتغيرات في التقلبات الضمنية.
لونغ vs. خيارات قصيرة ودلتا.
ونتيجة للانتقال إلى النظر في موقف دلتا، دعونا ننظر أولا في كيف مواقف قصيرة وطويلة تغيير الصورة إلى حد ما. أولا، العلامات السلبية والإيجابية لقيم دلتا المذكورة أعلاه لا تخبر القصة كاملة. كما هو مبين في الشكل 3 أدناه، إذا كنت طويلة مكالمة أو وضع (وهذا هو، قمت بشرائها لفتح هذه المواقف)، ثم وضع سيكون دلتا سلبية والدعوة دلتا إيجابية. ومع ذلك، فإن موقفنا الفعلي تحديد دلتا الخيار كما يظهر في محفظتنا. لاحظ كيف يتم عكس علامات لوضع قصيرة ومكالمة قصيرة.
علامة الدلتا في محفظتك لهذا المنصب ستكون إيجابية، وليس سلبيا. وذلك لأن قيمة الموقف سوف تزيد إذا الزيادات الأساسية. وبالمثل، إذا كنت قصيرة موقف مكالمة، سترى أن يتم عكس علامة. المكالمة القصيرة الآن تكتسب دلتا سلبية، مما يعني أنه إذا كان الارتفاع الأساسي، فإن موقف المكالمة القصيرة تفقد القيمة. هذا المفهوم يقودنا إلى موقف دلتا. (العديد من التعقيدات التي تنطوي عليها خيارات التداول يتم التقليل منها أو إلغاؤها عند التداول بالخيارات التركيبية. لمعرفة المزيد، راجع الخيارات التركيبية توفير مزايا حقيقية.)
وضع دلتا.
موقف دلتا يمكن أن يفهم من خلال الإشارة إلى فكرة نسبة التحوط. أساسا، دلتا هي نسبة التحوط لأنه يخبرنا كيف العديد من عقود الخيارات اللازمة للتحوط على موقف طويل أو قصير في الكامنة.
على سبيل المثال، إذا كان خيار المكالمة في المال له قيمة دلتا تبلغ حوالي 0.5 - مما يعني أن هناك فرصة 50٪ الخيار ينتهي في المال وفرصة 50٪ أنها ستنتهي من المال - ثم فإن هذه الدلتا تخبرنا بأنها ستستغرق خيارين للدفع النقدي في فترة واحدة للتحوط لمدة قصيرة من العقد الأساسي. وبعبارة أخرى، تحتاج إلى خيارين طويلين من المكالمة للتحوط من عقد آجل قصير. (خيارين طويلين للدعوة × دلتا قدرها 0.5 = دلتا موقف 1.0، وهو ما يعادل وضعية مستقبلية قصيرة واحدة). وهذا يعني أن ارتفاع نقطة واحدة في العقود الآجلة S & أمب؛ P 500 (خسارة 250 $)، التي كنت قصيرة، سوف يقابلها نقطة واحدة (2 × 125 $ = 250 $) كسب في قيمة اثنين طويلة خيارات الشراء. في هذا المثال نود أن نقول أننا موقف دلتا محايدة.
من خلال تغيير نسبة المكالمات إلى عدد من المواقف في الكامنة، يمكننا تحويل هذا الدلتا موقف إما إيجابية أو سلبية. على سبيل المثال، إذا كنا صعوديين، قد نضيف مكالمة طويلة أخرى، لذلك نحن الآن دلتا إيجابية لأن إستراتيجيتنا العامة هي التي ستكتسب إذا ارتفعت العقود الآجلة. سيكون لدينا ثلاث مكالمات طويلة مع دلتا من 0.5 لكل منهما، مما يعني أن لدينا صافي موقف موقف طويل بنسبة 0.5. من ناحية أخرى، إذا كنا هبوطيين، فإننا يمكن أن تقلل من المكالمات طويلة إلى واحد فقط، ونحن الآن جعل لنا صافي دلتا موقف قصيرة. هذا يعني أننا نختصر صافي العقود الآجلة بمقدار -0.5. (بمجرد أن تكون مرتاحا مع هذه المفاهيم المذكورة أعلاه، يمكنك الاستفادة من استراتيجيات التداول المتقدمة معرفة المزيد في الاستحواذ على الأرباح مع مركز التداول المحايد دلتا).
الخط السفلي.
لتفسير قيم دلتا الدلالة، يجب عليك أولا فهم مفهوم عامل خطر دلتا بسيط وعلاقته بالوظائف الطويلة والقصيرة. مع هذه الأساسيات في مكانها، يمكنك البدء في استخدام موقف دلتا لقياس مدى صافي طويلة أو صافي قصيرة الكامنة كنت عند الأخذ بعين الاعتبار مجموعة كاملة من الخيارات (والعقود الآجلة). تذكر، هناك خطر الخسارة في خيارات التداول والعقود الآجلة، لذلك التجارة فقط مع رأس المال المخاطر.